第三个坎，桃花企业级服务确实还是一个大资本投入的市场，不是说几百万几千万就能搞定的。

一种是渠道，源记第二种是媒体品牌，第三种是自媒体。传统媒体人包括我自己过去也一样，历史高估了自己过去的优势、背景，产品化的能力不够，并不能把这些人和事连接在一起，从而变成产品。

对于类36氪的，密码你就要在这个行业成为一个品牌，然后才可以往其他方向做，否则随时可能被人打掉。对于媒体来说，桃花如果是渠道型媒体，天花板就是用户量和在线市场，比如今日头条的天花板是中国用户人数及其每天用多长时间。而当内容成为入口的时候，源记它就会有很多可能。

主要提供的是服务，历史比如说给基金提供服务，然后基金分仓获得收入。如果它仅仅是内容的堆叠，密码而没有塑造品牌，大概没有人知道它是什么。

广告变现相对好一点，桃花可能跟获取用户的逻辑很像，但是进入到付费的角度以后，其实很多地方完全不一样了。

“当渠道溢价和流量红利消失的时候，源记只有通过产品、用户跟商户连接，才会寻找出新的商业模式。不过，历史百度这次可不是单纯来刷存在感的，而是带着赤裸裸的目的来的，这得从百度新推的站长平台VIP俱乐部说起，先上图吧。

不过，密码这其实是个很搞笑的事情。按理说，桃花百度不应该这么干，桃花一边想在自媒体时代尽快赶上来，一边又对着一部分“实力不行”的自媒体开刀，其实应该学学那几个自媒体平台啊，别管什么好坏，先把自媒体人圈起来再说。

悲剧的是，源记百度还是不受新媒体人待见，只能眼看着今日头条、UC订阅号等新媒体平台呼啸前进，差距愈来愈大，流量越分越散。换个问法，历史新媒体时代，历史什么最重要?流量吗?粉丝吗?分发平台吗?内容生产能力吗?这些似乎都很重要，但要说最重要的——我认为其实是注意力，新媒体时代的信息太冗余太碎片了，对注意力的争夺才是关键。